As declarações de Billy Corgan de que a banda iria sofrer mudanças em seu direcionamento deixaram muitos fãs preocupados. Ele nunca escondeu o fato de que admirava a música eletrônica, e queria fazer algo nesse sentido. "Mellon Collie and the Infinite Sadness" encerrou um período na história do Smashing Pumpkins, e de acordo com as palavras do próprio Billy Corgan, foi o último disco do "Smashing Pumpkins as people know them now". Para completar, ele dizia também que "there is a certain sound multing around my head". James Iha tentava acalmar os fãs mais ardorosos, dizendo que eles não iriam virar uma banda de "dance music", apenas utilizariam algumas influências eletrônicas para tornar sua música mais rica e experimentar novas sonoridades.

Em agosto de 1997, a banda volta aos estúdios para começar então a nova fase tão alardeada por Billy Corgan. O local escolhido foi o Chicago Trax Recording, e o produtor contratado foi Brad Wood, que já havia trabalhado com Liz Phair e o Red Red Meat. Na verdade, Brad produziria apenas cinco músicas do novo álbum, pois logo a banda decidiria afastá-lo, pois seu jeito de trabalhar não estava agradando-os. O póprio Billy Corgan produziria o resto das canções.

Em setembro, o Pumpkins não vence em nenhuma categoria para a qual seu vídeo de "The End is the Beggining is the End" estava concorrendo. Enquanto a banda trabalhava no estúdio, duas notícias divulgadas pela imprensa valem ser relatadas: a primeira garantia que Billy Corgan havia tomado a decisão de não trabalhar mais com computadores e fazer do novo álbum um trabalho completamente acústico. O futuro mostraria que eles estavam certos em parte. E a outra notícia foi sobre um assassinato de um garoto de 11 anos em New York, cometido por um outro garoto, de 15 anos. O que isso tem a ver com o Pumpkins? Sam Manzie, o pequeno assassino, era fanático pela banda e isso foi motivo suficiente para a imprensa tentar de alguma maneira ligar o Pumpkins ao crime. Típico.

Em outubro, a banda participa do Bridge School Benefit, tocando em duas noites (dias 18 e 19). Este festival é organizado por Neil Young e tem sua renda sempre revertida para instituições que cuidam de deficientes físicos. No show do dia 18, o Pumpkins apresentou duas novas canções, "To Sheila" e "Ava Adore", e no final dessa apresentação, a banda recebeu no palco Marilyn Manson e Twiggy Ramirez, para juntos tocarem a música "Eye" e "Beatiful People". No dia 19, foi apresentada pela primeira vez a canção "Behold! The Nigtmare", e no final, John Popper, do Blues Traveler, subiu ao palco e junto com o Pumpkins tocou "Porcelina of the Vast Oceans".

Em novembro, o Pumpkins abre dois shows para outras bandas: uma no dia 1º, no Texas, para o Rolling Stone, e outra no dia 3 para o Jane's Addiction (que estava fazendo uma turnê especial de reunião), em Chicago. Na metade do mês, Matt Walker comunica à Billy Corgan que que estava deixando o Pumpkins para formar sua própria banda, o Cupcakes, que havia acabado de conseguir um bom contrato com a Dreamworks. Seu último show foi no dia 5 de dezembro, quando a banda abriu novamente parao Rolling Stones em Miami.

Em dezembro, Matt Cameron (ex-Soundgarden, atualmente no Pearl Jam) se junta ao Pumpkins para as novas sessões de gravação do novo disco. O estúdio escolhido agora é o Stuido A, em Los Angeles. Apesar de Matt tocar em sete canções, apenas uma entraria no novo disco, "For Martha" (que já havia sido tocada em shows anteriores).

Em janeiro de 1998, Billy Corgan revela que a banda já tinha mais de 20 músicas gravadas, e outras ainda estavam sendo trabalhadas. Ele diz também que define o novo trabalho do Pumpkins como "arcane night music".

Em fevereiro, no dia 10, é lançado o disco solo de James Iha, chamado "Let It Come Down". Ele foi produzido por Jim Scott, que já havia trabalhado com Tom Petty e Jewel. James participa de alguns programas de rádio e faz pequenas apresentações para promover seu álbum. No dia 11, um novo baterista se junta ao Pumpkins: Joey Waronker, que tocava na banda de Beck. E no dia 26 a banda ganha um prêmio na nova edição do Grammy Awards, pela música "The End is the Beggining is the End".

Em abril, o Pumpkins anuncia que o experiente Kenny Aronoff será o baterista da banda na turnê de divulgação do novo disco. Joey Waronker, que gravou quatro faixas para o disco, recebeu o convite, mas achou a proposta financeira muito baixa, e por isso não aceitou. Além de Kenny, o Pumpkins anunciou que a multi-instrumentista Lisa Germano irá acompanhá-los também nessa turnê.

Em maio, terminadas as gravações, a banda passa boa parte de seu tempo ensaiando com Kenny, e se preparando para a turnê que está prestes a começar. Nesse mês, o Pumpkins vai também para Londres gravar o primeiro vídeo do novo disco, para a canção "Ava Adore". Billy Corgan estava planejando tocar o álbum inteiro em cada apresentação, justificando da seguinte maneira: "So we just don't play the album the same way. Every song is interpreted every night. It's very spontaneous and has a lot of beauty, a lot of soul, a lot of darkness".

Foto promocional do disco "Adore"

Corgan recrutou mais outros músicos para a turnê: dois percussionistas (Dan Morris e Stephen Hodges, sendo que o último já havia trabalhado com Tom Waits) e um tecladista (Mike Garson, que já havia trabalhado com Trent Reznor e David Bowie). No dia 18 é lançado o primeiro single, chamado "Ava Adore", e que vem ainda com as faixas "Czarina" e "Once in a While". No fim do mês, uma baixa: Lisa Germano desiste de tocar com a banda em sua turnê.

No dia 1º de junho, o vídeo de "Ava Adore" estréia na MTV, e no dia seguinte, "Adore", o quarto disco do Smashing Pumpkins, é lançado. É sem dúvida alguma o álbum mais difícil da banda. Possui um clima gótico, com canções soturnas e sons eletrônicos na maioria das faixas. Billy, nas tradicionais entrevistas sobre a nova obra, costumava dizer o seguinte: "I'm not talking to teenagers anymore. I'm talking to everyone now. It's a wider dialogue. I'm talking to people who are older than me and younger than me, and our generation as well". Sobre a mudança de sonoridade, ele dizia: "It's we saying goodbye to what I consider rock and roll. Whatever our little generation's rock and roll was". Além dos três bateristas diferentes, houveram outras participações especiais: Bon Harris cuidou da parte eletrônica de várias músicas os irmãos Jimmy e Dennis Flemoin, do The Frogs, fazem alguns back vocals. Mas as canções foram todas escritas e compostas Billy Corgan, D'arcy e James Iha - "like the very beginning of the band", lembra Corgan. No dia 8, a banda anuncia que irá fazer uma pequena turnê pelos EUA chamada "An Evening With the Smashing Pumpkins". Serão 14 shows que terão suas rendas revertidas para instituições de caridade. A pequena turnê começa em San Francisco, no dia 30 de junho. Logo após essa série de apresentações, o Pumpkins parte para sua turnê mundial.

No dia 8 de julho, "Adore" recebe seu primeiro disco de platina. E a partir desse ponto as vendas começaram a cair, não correspondendo às expectativas da banda, que esperava que os fãs acompanhassem e aprovassem as mudanças que estavam acontecendo com o conjunto.

No dia 8 de agosto, Billy Corgan aparece no programa Howard Stern Show. Lá ele revela que estará trabalhando junto com Courtney Love no novo disco do Hole, chamado "Celebrity Skin". Durante a entrevista, Howard Stern confessou à Billy Corgan que tinha ficado decepcionado com o novo disco do Pumpkins, e Billy respondeu sem titubear que estava decepcionado com os fãs. Isso acabou gerando discussões calorosas nas listas de discussão oficiais da banda. Em entrevistas posteriores, Billy tentou se explicar: "At this point, they [os fãs] should have enough faith and confidence in us just like I have faith and confidence in the bands that I admire. and if they don't, then they're not fans".

Enquanto isso, as vendas continuavam a cair, e em 9 semanas, "Adore" já havia saído da lista dos 40 mais vendidos da Billboard, sendo que ele havia estreado logo na segunda posição. Billy Corgan estava muito decepcionado, mas não se deixava abater: "We've proved everyone wrong before. We'll prove them wrong again". No dia 16, o segundo vídeo para o novo disco, "Perfect", estréia na MTV. Ele foi dirigido por Jonathan Dayton e Valerie Ferries, que já haviam dirigido o clipe de "1979". Ainda em agosto, a banda se apresenta no Brasil.

Billy Corgan em um show em São Paulo no dia 16 de agosto

Em setembro, no dia 7, é lançado o segundo single de "Adore", chamado "Perfect". Existem três versões desse disco: uma com a música "Summer" (assinada por James Iha), outra com uma versão remixada da canção "Daphne Descends" e outra com a própria "Perfect" remixada. No dia seguinte, é lançado o disco "Celebrity Skin" do Hole, disco que tem algumas músicas compostas e produzidas por Billy Corgan, como "Malibu", "Petals" e "Aweful". No dia 25, o Pumpkins aparece no Saturday Night Live, onde eles tocam o hit "Perfect". Billy participa de um quadro onde ele implora que a atriz Cameron Diaz dance com ele.

Em novembro, no dia 13, a banda corta relações com a empresa que cuidava dos negócios do Smashing Pumpkins, a Q Prime. Billy Corgan alegou que haviam muitas dierenças entre eles, e disse também que já fazia tempo que as relações entre eles estava tensas. Eles estariam a partir daí procurando por um novo empresário.

Em dezembro, em uma entrevista para a revista Rolling Stone desse mês, Billy Corgan revela que não gostara de nenhum disco de rock lançado em 1998, e diz também que já estava compondo novas canções para um novo disco do Smashing Pumpkins. Enigmaticamente, ele diz que o novo disco do Pumpkins irá soar como o Mountain. Muitos fãs se animam e vêem aí uma possibilidade de a banda voltar às suas raízes. No dia 12, Billy Corgan faz uma apresentação solo para a rádio KROQ, em um programa chamado "Almost Acoustic Christmas Show". Ele canta duas novas músicas, além de cantar pela primeira vez a canção "Rotten Apple", que saiu originalmente no single de "Tonight, Tonight".